Ratio de Sharpe

La ratio de Sharpe (también conocido como el índice de Sharpe, la medida de Sharpe y la ratio recompensa-variabilidad), debida a William Forsyth Sharpe, de la Universidad Stanford, es una medida del exceso de rendimiento por unidad de riesgo de una inversión. La cantidad se define como:

, la inversión con la ratio de Sharpe más alta proporciona mayor rendimiento para un mismo nivel de riesgo. Los inversionistas suelen inclinarse por inversiones que tengan una ratio de Sharpe alta.

La ratio de Sharpe, junto con otras como la ratio de Treynor y la alfa de Jensen se utilizan con frecuencia para medir el comportamiento de los activos de una cartera o para comparar la eficacia de distintos gestores de fondos de inversión u otros activos.

Sharpe se refirió a esta ratio inicialmente como ratio recompensa-variabilidad (reward-to-variability ratio en inglés), antes de que se popularizara posteriormente la denominación ratio de Sharpe entre los profesionales de las finanzas y los académicos.

Ejemplos

Supóngase una inversión con una tasa de retorno esperada de un 15% más que la tasa libre de riesgo. Como normalmente se ignora el retorno que va a tener la inversión, supóngase el riesgo de la inversión, definido como la desviación típica del retorno de la inversión, en un 10%. La tasa de interés libre de riesgo es constante. La ratio de Sharpe (usando la definición antigua) será de .

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