Harry Markowitz

Harry Markowitz Nobel prize medal.svg
Información personal
Nombre de nacimientoHarry Max Markowitz
Nacimiento24 de agosto de 1927, 90 años
Bandera de Estados Unidos Chicago, Estados Unidos
Nacionalidadestadounidense
ReligiónJudaísmo
Educación
Alma máterUniversidad de Chicago
Supervisor doctoralMilton Friedman Ver y modificar los datos en Wikidata
Información profesional
Ocupacióneconomista
Empleador
Miembro de
DistincionesPremio Newmann en 1989
Premio Nobel en 1990
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Harry Max Markowitz, (Chicago, 1927 - ) recibió el premio Nobel de Economía en 1990. Markowitz es uno de los numerosos economistas laureados con el Nobel de Economía durante el siglo XX producidos por la prestigiosa Escuela de Economía de Chicago de la Universidad de Chicago.

Trayectoria

Harry Markowitz nació en el seno de una familia judía, hijo de Morris y Mildred Markowitz.[1]​ Durante la escuela secundaria, Markowitz desarrolló interés por la física y la filosofía, en particular las ideas de David Hume, un interés que siguió durante sus años de estudiante en la Universidad de Chicago. Después de recibir su B.A., Markowitz decidió continuar sus estudios en la Universidad de Chicago, eligiendo especializarse en economía. Allí tuvo la oportunidad de estudiar con importantes economistas, entre ellos Milton Friedman, Tjalling Koopmans, Jacob Marschak y Leonard Savage. Cuando aún era estudiante, fue invitado a convertirse en miembro de la Comisión Cowles de Investigación en Economía, que se encontraba en Chicago en ese momento.

Markowitz eligió aplicar las matemáticas al análisis del mercado bursátil como tema de su disertación. Jacob Marschak, que era el asesor de tesis, lo alentó a seguir con el tema, señalando que también había sido un interés favorito de Alfred Cowles, el fundador de la Comisión Cowles. Mientras investigaba la comprensión actual de los precios de las acciones, que en ese momento consistía en el modelo de valor presente de John Burr Williams, Markowitz se dio cuenta de que la teoría carece de un análisis del impacto del riesgo. Esta idea condujo al desarrollo de su teoría fundamental de la asignación de carteras bajo incertidumbre, publicada en 1952 por el Journal of Finance.[2]

En 1952, Harry Markowitz fue a trabajar para la Corporación RAND, donde conoció a George Dantzig. Con la ayuda de Dantzig, Markowitz continuó investigando técnicas de optimización, desarrollando aún más el algoritmo de línea crítica para la identificación de las carteras óptimas de varianza media, confiando en lo que más tarde se denominó la frontera de Markowitz. En 1955, recibió un doctorado de la Universidad de Chicago con una tesis sobre la teoría de la cartera. El tema era tan novedoso que, mientras Markowitz defendía su disertación, Milton Friedman argumentó que su contribución no era económica.[4]

En el año 1989 recibió el Premio de Teoría John von Neumann de la Sociedad de Investigación de Operaciones de América (ahora Instituto de Investigación de Operaciones y Ciencias de la Gestión, INFORMS) por sus contribuciones en la teoría de tres campos: teoría de la cartera; métodos de matriz dispersa; y programación del lenguaje de simulación (SIMSCRIPT). Los métodos de matriz dispersa se usan ahora ampliamente para resolver sistemas muy grandes de ecuaciones simultáneas cuyos coeficientes son en su mayoría cero. SIMSCRIPT se ha utilizado ampliamente para programar simulaciones por computadora de fabricación, transporte y sistemas informáticos, así como juegos de guerra. SIMSCRIPT (I) incluyó el método de asignación de memoria Buddy, que también fue desarrollado por Markowitz.

Markowitz ganó el Premio Nobel Memorial en Ciencias Económicas en 1990 mientras era profesor de finanzas en el Baruch College de la City University de Nueva York. Aunque el tema de las finanzas empresariales ya había sido tratado por otros dos laureados, James Tobin (1981) y Franco Modigliani (1985), el Nobel de 1990 sorprendió a los economistas estudiosos de la teoría económica pura. Aunque Markowitz, Miller y Sharpe —los tres premiados— eran ampliamente respetados en los ambientes académicos, no se esperaba que su trabajo —notoriamente puntual, dada la amplitud de la ciencia económica— fuese premiado; esto resulta evidente si se analizan los trabajos de los economistas previamente galardonados.

Habría una explicación concreta para que el premio haya sido concedido a la economía financiera (son expresidentes de la Sociedad Estadounidense de Finanzas): el hecho de que los servicios financieros sean actualmente muy importantes en los países desarrollados y que los mercados bursátiles cubran amplios segmentos de ahorristas, lo que es indudablemente un fenómeno nuevo en la década de los años 1980.

La compañía que se convertiría en CACI International fue fundada por Herb Karr y Harry Markowitz el 17 de julio de 1962 como California Analysis Center, Inc. Ellos ayudaron a desarrollar SIMSCRIPT, el primer lenguaje de programación de simulación, en RAND y después de su lanzamiento al dominio público, fue fundada CACI para proporcionar soporte y capacitación para SIMSCRIPT.

En 1968, Markowitz se unió a la compañía Arbitrage Management fundada por Michael Goodkin. Al trabajar con Paul Samuelson y Robert Merton, creó un fondo de cobertura que representa el primer intento conocido de negociación de arbitraje computarizado. Asumió el cargo de director ejecutivo en 1970. Después de una exitosa carrera como fondo privado de cobertura, AMC fue vendida a Stuart & Co. en 1971. Un año después, Markowitz dejó la compañía.

Markowitz ahora divide su tiempo entre la enseñanza (es profesor adjunto en la Rady School of Management de la Universidad de California en San Diego, UCSD); da conferencias de vídeo; y hace consultoría (desde sus oficinas de Harry Markowitz Company). Actualmente es miembro del Consejo Asesor de BPV Capital Management (anteriormente SkyView Investment Advisors), una firma de asesoría de inversiones alternativa y un fondo de fondos de cobertura. Markowitz también es miembro del Comité de Inversiones de LWI Financial Inc. ("Loring Ward"), un asesor de inversiones con sede en San José, California; en el panel asesor de la firma de gestión de inversiones de Robert D. Arnott en Newport Beach, California, Research Affiliates; en el Consejo Asesor de Mark Hebner's Irvine, California y en la firma consultora de inversiones basada en Internet, Index Fund Advisors; y como asesor del Comité de Inversiones de 1st Global, una firma de asesoría de inversiones y gestión de patrimonio con sede en Dallas, Texas. Markowitz asesora y forma parte de la junta directiva de ProbabilityManagement.org, una organización sin fines de lucro 501 (c) fundada por el Dr. Sam L. Savage para remodelar la comunicación y el cálculo de la incertidumbre.[5]

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