Gran Moderación

US annualized real GDP growth from 1950 to 2010, showing the years of the Great Moderation.

La Gran Moderación fue un concepto con el que los economistas partidarios del modelo de crecimiento de los años 1990 describían lo que percibían como el fin de la volatilidad económica (los ciclos económicos de crecimiento, crisis y depresión), que se habría producido gracias al sistema financiero de finales del siglo XX y que tendría carácter permanente. La expresión fue acuñada por James Stock, de la Universidad de Harvard.[1]​ La validez de ese concepto quedó cuestionada con la crisis de 2008, que había comenzado con la quiebra de Lehman Brothers y el pánico financiero de finales de 2007.

Introducción

A mediados de los años 1980, las principales variables económicas (producto nacional bruto, índice de producción industrial, salarios y tasa de desempleo) comenzaron a experimentar un descenso notable en cuanto a su volatilidad.[3]​ Tal despreocupación, a su vez, pudo haber sido uno de los factores que desencadenaron el aumento de los niveles de endeudamiento, dada la reducción en la prima de riesgo que los inversores demandaban.

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