Deutsche Bank

Deutsche Bank
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Deutsche-Bank-Frankfurt-am-Main.jpg
Tipo Aktiengesellschaft
Símbolo bursátil DB en la Bolsa de Nueva York
Industria Banca
Servicios Financieros
Forma legal Aktiengesellschaft
Fundación 1870
Fundador(es) Ludwig Bamberger
Sede Torres gemelas del Deutsche Bank
Fráncfort del Meno, Alemania
Taunusanlage 12
Personas clave Paul Achleitner ( presidente)
John Cryan (CEO)[1]
Productos banca mayorista, banca corporativa, finanzas y seguros, banca de inversión, prestamos hipotecarios, banca privada, patrimonios privados, ahorros, seguridades, gestión de activos, gestión de intereses, tarjetas de credito
Ingresos 33.53 billion (2015)[2]
Beneficio de explotación −€6.097 billion (2015)[2]
Beneficio neto −€6.772 billion (2015)[2]
Activos €1.629 trillion (2015)[2]
Capital social €62.7 billion (2015)[2]
Propietario BlackRock
Empleados 101,104 (2015)[3]
Filiales
  • Deutsche Bank (Italia)
Dependiente de DAX
Coordenadas 50°06′50″N 8°40′07″E / 50°06′50″N 8°40′07″E / 8.6686111111111
Sitio web www.db.com
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Deutsche Bank AG (literalmente "Banco Alemán") es una compañía global de servicios bancarios y financieros con sede en el Torres Gemelas del Deutsche Bank en Fráncfort del Meno. Cuenta con más de 100,000 empleados en más de 70 países, y tiene una gran presencia en Europa, América, Asia-Pacífico y los mercados emergentes. En el 2009, Deutsche Bank fue el mayor distribuidor de divisas del mundo con una cuota del mercado de 21 por ciento.[7]

El banco ofrece productos y servicios financieros para clientes corporativos e institucionales junto con clientes privados y de negocios. El negocio principal de Deutsche Bank es la banca de inversión, que representa el 50% del patrimonio, el 75% de los activos de apalancamiento y el 50% de los beneficios.[9]

En enero del 2014, Deutsche Bank reportó una pérdida antes de impuestos de 1,200 millones de euros (1,600 millones de dólares) para el cuarto trimestre del 2013. Esto se produjo después de que los analistas predijeran un beneficio de casi 600 millones de euros, según estimaciones del FactSet. Los ingresos cayeron un 16% con respecto al año anterior.[10]

El 7 de junio del 2015, los entonces co-CEO, Juergen Fitschen y Anshu Jain, ambos ofrecieron su renuncia[11]​ al consejo de supervisión del banco, las cuales fueron aceptadas. La renuncia de Anshu Jain entró en vigor el 30 de junio de 2015, pero prestó consultoría al banco hasta enero del 2016. Juergen Fitschen continuó temporalmente como CEO conjunto hasta el 19 de mayo del 2016. El nombramiento de John Cryan como CEO conjunto fue anunciado, con efecto a partir del 1 de julio de 2016; él se convirtió en el único CEO al final del término de Juergen Fitschen.

En enero del 2016, Deutsche Bank pre-anunció una pérdida del 2015 antes de impuestos a la renta de aproximadamente 6.1 millones de euros y una pérdida neta de aproximadamente 6.7 millones de euros.[8]

Historia

Deutsche Bank, Sydney

1870–1919

Deutsche Bank fue fundada en Berlín en 1870 como banco especializado en comercio exterior.[13]​ El estatuto del banco fue adoptado el 22 de enero de 1870, y el 10 de marzo de 1870 el gobierno prusiano le concedió una licencia bancaria. El estatuto puso gran énfasis en los negocios extranjeros:

El objetivo de la empresa es tramitar negocios bancarios de todo tipo, en particular para promover y facilitar las relaciones comerciales entre Alemania, otros países europeos y los mercados extranjeros.[14]

Tres de los fundadores eran Georg Siemens cuyo primo del padre había fundado Siemens y Halske, Adelbert Delbrück y L. Bamberger.[16]

Miembros Fundadores

  • Hermann Zwicker (Bankhaus Gebr. Schickler, Berlín)
  • Anton Adelssen (Bankhaus Adelssen & Co., Berlín)
  • Adelbert Delbrück (Bankhaus Delbrück, Leo & Co.)
  • Heinrich von Hardt (Hardt & Co., Berlin, Nueva York)
  • Ludwig Bamberger
  • Victor Freiherr von Magnus (Bankhaus F. Mart Magnus)
  • Adolph vom Rath (Bankhaus Deichmann & Co., Cologne)
  • Gustav Kutter (Industrieller for Bankhaus Gebrüder Sulzbach, Frankfurt)
  • Gustav Müller (Württembergische Vereinsbank, Stuttgart)
  • Georg Siemens (El primo de su padre creo Siemens)

Primeros directores

Vista terrestre de la sede central en Fráncfort del Meno.
  • Wilhelm Platenius, Georg Siemens y Hermann Wallich

Las primeras sucursales nacionales del banco, fueron inauguradas en 1871 y 1872, se abrieron en Bremen[16]

Los principales proyectos en los primeros años del banco incluyeron el Northern Pacific Railroad en los EE.UU.[22]​ (1888). En Alemania, el banco fue instrumental en la financiación de las ofertas de bonos de la empresa siderúrgica Krupp (1879) e introdujo la compañía química Bayer en el mercado bursátil de Berlín.

La segunda mitad de la década de 1890 vio el comienzo de un nuevo período de expansión en Deutsche Bank. El banco formó alianzas con grandes bancos regionales, dándose una entrada en las principales regiones industriales de Alemania. Las empresas mixtas eran sintomáticas de la concentración entonces en curso en la industria bancaria alemana. Para Deutsche Bank, las ramas domésticas eran todavía algo de rareza en ese entonces; la sucursal de Frankfurt[24]​ en 1901.

Además, el banco percibió rápidamente el valor de las instituciones especializadas para la promoción del comercio exterior. La suave presión de la cancillería desempeñó un papel en el establecimiento del Deutsche Ueberseeische Bank[26]​tres años después, pero el éxito de esas empresas demostró que su existencia hizo sonido en un sentido comercial.

1919–1933

Vista de la fachada de la sede en Madrid.

El período inmediatamente posterior a la guerra fue un tiempo de liquidaciones. Habiendo perdido ya la mayor parte de sus activos extranjeros, el Deutsche Bank se vio obligado a vender otros activos . Una gran cantidad de energía fue a apuntalar lo que se había logrado. Pero también había nuevos negocios, algunos de los cuales tendrían un impacto durante mucho tiempo. El banco desempeñó un papel importante en el establecimiento de la compañía de producción cinematográfica, UFA, y la fusión de Daimler y Benz.

El banco se fusionó con otros bancos locales en 1929 para crear Deutsche Bank und DiscontoGesellschaft, en ese momento la mayor fusión en la historia bancaria alemana. El aumento de los costos fue una de las razones de la fusión. Otra fue la tendencia a la concentración en toda la industria en la década de 1920. La fusión se produjo en el momento justo para ayudar a contrarrestar la emergente crisis económica y bancaria mundial. En 1937, el nombre de la compañía cambió de nuevo a Deutsche Bank.

La crisis fue, en términos de impacto político, el evento económico más desastroso del siglo. La escasez de liquidez que paralizó a los bancos fue alimentada por una combinación de deuda externa de corto plazo y prestatarios que ya no podían pagar sus deudas, mientras que la inflexibilidad del estado agravaba la situación. Para los bancos alemanes, la crisis en la industria fue un hoyo. El regreso a circunstancias que de alguna manera podrían considerarse como una reminiscencia de la "edad de oro" antes de la Primera Guerra Mundial fue descartado por muchos años.

1933–1945

Después de que Adolf Hitler llegó al poder, instituyendo el Tercer Reich, Deutsche Bank destituyó a sus tres miembros judíos del consejo en 1933. En los años siguientes, Deutsche Bank participó en la arianización de las empresas judías; según sus propios historiadores, el banco estuvo involucrado en 363 confiscaciones en noviembre de 1938.[28]

Durante la Segunda Guerra Mundial, el Deutsche Bank fue responsable de gestionar el Bohemian Union Bank en Praga, con sucursales en el Protectorado y en Eslovaquia, el Bankverein en Yugoslavia (que ahora se ha dividido en dos sociedades financieras, una en Serbia y otra en Croacia) , El Banco Albert de Barry en Amsterdam, el Banco Nacional de Grecia en Atenas, el Creditanstalt-Bankverein en Austria y Hungría, el Deutsche Bulgarische Kreditbank en Bulgaria y Banca Comercial Română (The Romanian Commercial Bank) en Bucarest. También mantuvo una sucursal en Estambul, Turquía.

En 1999, Deutsche Bank confirmó oficialmente que había estado involucrado en Auschwitz.[27]

Después de la Segunda Guerra Mundial

Tras la derrota de Alemania en la Segunda Guerra Mundial, las autoridades aliadas, en 1948, ordenaron la ruptura del Deutsche Bank en diez bancos regionales. Estos bancos regionales se consolidaron posteriormente en tres grandes bancos en 1952: Norddeutsche Bank AG; Süddeutsche Bank AG; y Rheinisch-Westfälische Bank AG. En 1957, estos tres bancos se fusionaron para formar Deutsche Bank AG con su sede en Frankfurt.

En 1959, el banco entró en la banca minorista mediante la introducción de pequeños préstamos personales. En la década de 1970, el banco avanzó con la expansión internacional, abriendo nuevas oficinas en nuevos lugares, como Milán (1977), Moscú, Londres, París y Tokio. En los años ochenta, esto siguió cuando el banco pagó 603 millones de dólares en 1986 para adquirir la Banca d'Amérique e d'Italia, la filial italiana que Bank of America había establecido en 1922 cuando adquirió la Banca dell'Italia Meridionale. La adquisición representó la primera vez que Deutsche Bank había adquirido una importante red de sucursales en otro país europeo.

En 1989, los primeros pasos hacia la creación de una presencia significativa de banca de inversión se tomaron con la adquisición de Morgan, Grenfell & Co., un banco de inversión con sede en el Reino Unido. A mediados de los años noventa, la acumulación de una operación de mercados de capitales se había iniciado con la llegada de una serie de figuras destacadas de los principales competidores. Diez años después de la adquisición de Morgan Grenfell, se agregó la firma estadounidense Bankers Trust.

Deutsche Bank siguió consolidando su presencia en Italia con la adquisición en 1993 de Banca Popolare di Lecco de Banca Popolare di Novara por unos 476 millones de dólares.[ cita requerida] En 1999 adquirió una participación minoritaria en Cassa di Risparmio di Asti.

Desde el 2000

En octubre de 2001, Deutsche Bank cotizaba en la Bolsa de Nueva York. Este fue el primer listado de NYSE después de la interrupción debido a los ataques del 11 de septiembre. Al año siguiente, Deutsche Bank reforzó su presencia en Estados Unidos cuando compró Scudder Investments. Mientras tanto, en Europa, Deutsche Bank aumentó su negocio de banca privada al adquirir Rued Blass & Cie (2002) y el banco de inversión ruso United Financial Group (2006). En Alemania, las adquisiciones adicionales de Norisbank, Berliner Bank y Deutsche Postbank reforzaron la oferta minorista de Deutsche Bank en su mercado interno. Esta serie de adquisiciones se alineó estrechamente con la estrategia del banco de adquisiciones de bolt-on en preferencia a las fusiones llamadas "transformacionales". Éstos formaban parte de una estrategia global de crecimiento que también apuntaba a un rendimiento sostenible del 25% sobre el patrimonio, algo que el banco alcanzó en 2005.

La sede de la empresa, el Deutsche Bank Twin Towers edificio, fue ampliamente renovado a partir de 2007. La renovación tardó aproximadamente tres años en completarse. El edificio renovado fue certificado LEED Platinum y DGNB Gold.

El banco desarrolló, fue dueño y operó el Cosmopolitan de Las Vegas, después de que el desarrollador original del proyecto incumpliera sus préstamos. Deutsche Bank abrió el casino en 2010 y lo corrió en pérdida hasta su venta en mayo de 2014. La exposición del banco en el momento de la venta fue de más de $ 4 mil millones, sin embargo, vendió la propiedad a Blackstone Group por $ 1.73 mil millones.[31]

Burbuja de crédito inmobiliario y mercado CDO

Deutsche Bank fue uno de los principales impulsores del mercado de obligación colateralizada por deuda (CDO) durante la burbuja del crédito inmobiliario de 2004 a 2008, creando alrededor de 32 mil millones de dólares.

El informe del Comité Permanente de Investigaciones de Wall Street y la Crisis Financiera analizó el Deutsche Bank como un "caso de estudio" de la participación de la banca de inversión en la burbuja hipotecaria, el mercado CDO, la crisis crediticia y la recesión. Concluyó que incluso cuando el mercado estaba colapsando en 2007, y su principal operador global de CDO estaba ridiculizando el mercado CDO y apostando contra algunos de los bonos hipotecarios en sus CDOs, Deutsche Bank continuó vendiendo malos productos CDO a los inversionistas.[32]

El informe se centró en una CDO, Gemstone VII, hecha en gran parte de hipotecas de Long Beach, Fremont y New Century, todos prestamistas de alto riesgo. Deutsche Bank colocó activos de riesgo en el CDO, como ACE 2006-HE1 M10, que sus propios operadores pensaban que era un mal vínculo. También puso en algunos bonos hipotecarios que su propio departamento hipotecario había creado pero no podía vender, de la serie DBALT 2006.El CDO luego se comercializó agresivamente como un buen producto, con una clasificación de nivel A. Para el año 2009 el CDO era casi inútil y los inversores (incluyendo el propio Deutsche Bank) habían perdido la mayor parte de su dinero.[32]

Gregg Lippman, director de operaciones globales de CDO, apostó contra el mercado CDO, con la aprobación de los directivos, a pesar de que Deutsche Bank continuaba produciendo productos. Fue un personaje principal en el libro de Michael Lewis The Big Short,

que detallaba sus esfuerzos para encontrar 'shorts' para comprar Credit Default Swaps para la construcción de CDOs Sintéticos. Fue uno de los primeros operadores en prever la burbuja en el mercado CDO, así como el tremendo potencial que ofrece CDS en éste. Como se muestra en The Big Short, Lipmann en medio del frenesí CDO y MBS estaba orquestando presentaciones a los inversores, demostrando su visión bajista del mercado, ofreciéndoles la idea de comenzar a comprar CDS, especialmente a AIG para sacar provecho de la crisis próxima.

En cuanto al negocio de Gemstone VII, inclusive cuando Deutsche lo estaba creando y vendiéndolo a los inversionistas, Lippman envió por correo electrónico a sus colegas que eran unos "cerdos" y aconsejó a algunos de sus clientes en apostar en contra de los valores hipotecarios. Lippman llamó al mercado CDO como un " esquema ponzi", pero también trató de ocultar algunos de sus puntos de vista debido a que estaba criticando a su propia compañía de trabajo. El grupo de Lippman ganó dinero con estas apuestas, inclusive cuando Deutsche perdió dinero en el mercado de CDO.[32]

Deutsche también participó con Magnetar Capital en la creación de su primer CDO Orion. Deutsche tenía su propio grupo de malos CDOs llamados START. Trabajó con Elliot Advisers en uno de ellos; Elliot apostó contra el CDO inclusive cuando Deutsche vendía partes del CDO a los inversionistas como buenas inversiones. Deutsche Bank también trabajó con John Paulson, en la controversia de Goldman Sachs Abacus CDO, para crear CDOs START. Deutsche perdió dinero en START, como lo hizo en Gemstone.[32]

El 3 de enero de 2014, se informó que el Deutsche Bank resolvería una demanda presentada por accionistas estadounidenses, que habían acusado al banco de empaquetar y vender malos préstamos inmobiliarios antes de la recesión del 2008. Este acuerdo fue posterior y aparte del acuerdo de $ 1.93 mil millones de Deutsche con el US Housing Finance Agency sobre litigios similares relacionados con la venta de valores respaldados por hipotecas a Fannie Mae y Freddie Mac.[33]

Estructuras de derivados sobrevalorados (Leveraged super-senior trades)

Ex empleados, entre ellos Eric Ben-Artzi y Matthew Simpson, han afirmado que durante la crisis Deutsche no reconoció pérdidas de papel por más de 12,000 millones de dólares en su cartera de 130,000 millones de dólares, aunque el banco rechaza las reclamaciones.[35]

Deutsche Bank se había convertido en el mayor operador en este mercado, que era una forma de derivado de crédito diseñado para comportarse como el tramo más alto de un CDO.[35]​ Se consideró muy poco probable que muchos blue chips tuvieran problemas al mismo tiempo, por lo que Deutsche requirió una garantía de sólo 10% del valor del contrato.

El riesgo de que Deutsche tomara grandes pérdidas si la garantía se aniquiló en una crisis se llamó la opción de la brecha.[35]

Ben-Artzi afirma que después de que la modelización tuviera resultados "económicamente inviables", Deutsche contó primero la opción de brecha con un simple "corte de pelo" del 15% en las operaciones (descrito como inadecuado por otro empleado en 2006) y luego en 2008 por un 1-2 mil millones de dólares de reserva para el mostrador de correlación de crédito diseñado para cubrir todos los riesgos, no sólo la opción de brecha.[35]

Un modelo del trabajo anterior de Ben-Artzi en Goldman Sachs sugirió que la opción del boquete valiera cerca del 8% del valor de los comercios, digno de 10.4 mil millones de dólares. Simpson afirma que los comerciantes no estaban simplemente subestimando la opción de la brecha pero activamente marcando incorrectamente el valor de sus acciones.[35]

Crisis financiera europea

Deutsche Bank tiene una exposición insignificante en Grecia. España e Italia, sin embargo, representan una décima parte de su negocio europeo de banca privada y corporativa. De acuerdo con las estadísticas del banco, los riesgos de crédito en estos países son de unos 18,000 millones de euros (Italia) y 12,000 millones de euros (España).[36]

Para el ejercicio del 2008, Deutsche Bank reportó su primera pérdida anual en cinco décadas. Deutsche Bank reporto su primer pérdida anual en cinco décadas . A pesar de recibir miles de millones de dólares de sus acuerdos de seguros con AIG, incluyendo US $ 11.8 mil millones de fondos proporcionados por los contribuyentes de EE.UU. para rescatar a AIG.[37]

Basado en una estimación preliminar de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) en octubre de 2011, Deutsche Bank AG necesitó recaudar capital de aproximadamente 1.2 mil millones de euros (US $ 1.7 mil millones) como parte de un requisito de 9 por ciento de razón básica de Tier 1 a mediados del 2012.[38]

Necesita obtener su capital común tier-1 hasta el 12.5% en 2018 para estar ligeramente por encima del 12.25% requerido por los reguladores. A partir de marzo de 2016 se sitúa en el 11.1%, y puede ser hasta cerca del 10.5% en el momento que Deutsche Bank presente sus informes del primer trimestre del 2016 en cuanto a las ganancias.[8]

Consolidación

Debido al Deutsche Bank Capital Ratio Tier-1 (CET1) es sólo 11.4 por ciento o inferior a la mediana de la relación CET1 de los 24 mayores bancos de Europa cotizados con 12 por ciento, por lo que no habrá dividendos para 2015 y 2016, además el banco hizo corte de 15,000 trabajos.[40]

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