Conglomerado de empresas

Un conglomerado de empresas o conglomerado empresarial es una combinación de dos o más empresas que realizan enteramente diferentes actividades empresariales que se encuentran bajo un mismo grupo empresarial que generalmente afectan a una sociedad matriz y numerosas filiales. A diferencia de un grupo de empresas con el que se confunde a menudo, un conglomerado es una compañía multi-industrial. Los conglomerados suelen ser grandes y multinacionales y además implícitamente obedecen a una gran cantidad de actividades empresariales y no un objetivo común como el caso del grupo de empresas, también existe una cohesión mucho mayor en los conglomerados.

Modernidad

Los conglomerados eran populares en la década de 1960 debido a una combinación de bajas tasas de interés y un mercado bajista, que permitió a los conglomerados un ambiente para comprar empresas en compras apalancadas, valores deflactados a veces temporalmente. Ejemplos famosos de la década de 1960 incluyen Ling-Temco-Vought, ITT Corporation, Litton Industries, Textron, Teledyne, del Golfo + Western, AT&T, y Transamerica. Siempre y cuando la empresa objetivo tuvo ganancias superiores a los intereses de los préstamos, el retorno de la inversión del conglomerado parecía crecer. Además, el conglomerado tenía una mejor capacidad de pedir prestado en el mercado de dinero, o el mercado de capitales, que la empresa más pequeña en su banco comunitario. Durante muchos años este fue suficiente para hacer aumento de precios de acciones de la compañía, ya que las empresas han sido valuados a menudo en gran medida de la rentabilidad de su inversión. La naturaleza agresiva de los propios conglomerados fue suficiente para que muchos9p inversores, que vieron una fuerza de "poderoso" y aparentemente imparable en los negocios, comprar sus acciones. Los altos precios de valores que les permitió recaudar más préstamos, basado en el valor de sus acciones, y por lo tanto comprar incluso más empresas. Esto llevó a una reacción en cadena, lo que les permitió crecer muy rápidamente. Sin embargo, todo este crecimiento fue algo ilusorio. Cuando las tasas de interés aumentaron para compensar la inflación, las ganancias cayeron un conglomerado. Los inversores se dieron cuenta de que las empresas dentro del conglomerado estaban creciendo más rápido que antes no fueron comprados, mientras que la justificación para la compra de una empresa era que "sinergias" proporcionarían eficiencia. A finales de 1960 fueron rechazados por el mercado y teniendo una gran venta masiva de sus acciones siguieron. Para mantener a las empresas que van, muchos conglomerados se vieron obligados a arrojar las industrias que habían comprado recientemente, y por la década de 1970 la mayoría se había reducido a conchas. La moda conglomerado fue reemplazado posteriormente por las ideas nuevas como centrarse en el núcleo de una empresa competencias. En otros casos, los conglomerados se formaron por los intereses genuinos de la diversificación en lugar de la manipulación de la declaración en papel de la inversión. Las empresas con esta orientación sólo harían adquisiciones o empezar nuevas sucursales en otros sectores cuando creyeron que esto aumentaría la rentabilidad o la estabilidad de compartir riesgos. Gracias a la liquidez durante los años 1980, General Electric también se trasladó a la financiación y los servicios financieros, que en 2005 representaron alrededor del 45% de los ingresos netos de la compañía. GE anteriormente poseía una participación minoritaria en NBC Universal, que posee la cadena de televisión NBC y varias otras redes de cable. En cierto modo, GE es el opuesto de la "típica" de 1960 el conglomerado en que la empresa no estaba muy apalancada, y cuando las tasas de interés subieron fueron capaces de convertir esto en su beneficio, ya que a menudo era más barato arrendar de GE de comprar nuevo equipo utilizando préstamos. United Technologies también ha demostrado ser un conglomerado de éxito.

Con la difusión de los fondos de inversión (especialmente los fondos de índice desde 1976), los inversores pueden obtener más fácilmente la diversificación por ser dueño de una pequeña parte de muchas empresas en un fondo en lugar de poseer acciones de un conglomerado.

Otro ejemplo de un conglomerado de éxito es el de Warren Buffett de Berkshire Hathaway, una sociedad holding que utiliza el excedente de capital de sus filiales de seguros para invertir en una variedad de negocios de manufactura y servicios.

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